豆粕 振幅收窄 酿酿突破

　　由于中巴大豆贸易纠纷引起中国高层关注，现货价格涨跌互现，成交清淡，油粕行情走低，拖累豆粕价格，以及豆粕消费需求和天气因素的变化等，笔者预计，豆粕新的突破行情即将产生。

　　一、中巴大豆贸易纠纷引起中国高层关注

　　6月份，国家质检总局不断在到港的巴西大豆中查出不符合规定的化学试剂，因此有十几船巴西大豆船货遭退回。而且由此涉及的国外大豆贸易商也被暂时禁止向中国出口大豆，中巴之间的大豆贸易基本陷于中断。中国政府希望尽快通过友好协商解决中巴大豆贸易纠纷，上周末，巴西方面再次派出代表团赴北京商讨解决大豆贸易争端的问题。随着大豆贸易争端的解决，中巴大豆贸易将恢复正常，大豆供给会大幅增加，对豆粕后市有一定压力。

　　二、豆粕现货价格涨跌互现，看空气氛较浓

　　6月21日国内豆粕现货市场情况如下：山东地区报价为2800－2850元／吨，报价较稳，市场成交较少，出货多为前期的低价位合同，市场看空气氛较浓。京津冀地区平稳，而市场反映北京地区某油厂对饲料公司成交在2780元／吨左右，邢台地区报2820元／吨，饲料企业仍没有大规模采购，运输同样给本地造成较大的压力。河南地区豆粕价格下跌，又恢复到2860元／吨的价格，但由于超载的治理问题，造成本地车辆不敢运输而停运，给也豆粕带来很大的压力。江苏报价平稳，据透露近期可能有小幅下调的可能。黑龙江地区继续滞销状态，双鸭山地区报价2950－3000元/吨；辽宁地区价格上涨需求回升，沈阳地区某油厂报2900元／吨，较上周末涨60元／吨，大连地区报价2900元／吨，平稳；据反映，本地豆粕价格上扬是因为豆粕库存少，而需求有了回升。

　　三、新季菜籽供应增加，油粕行情走低，拖累豆粕价格

　　今年国内菜籽面积预计为800万公顷，增长2．6％，产量1200万吨，增158万吨(增长15．2％)。从今年的总体收购情况来看，油菜籽收购压榨的高峰将推后，真正的菜籽上市高峰将延迟至6月中旬(农民忙完农活之后)。从长远分析，国内油粕市场难以乐观，新菜籽大量上市之后，价格仍将以振荡下行为主。新季菜籽供应增加，油粕行情走低，拖累豆粕价格。

　　四、关注压榨消费需求和天气因素的变化

　　最近几天来，国内外大豆、豆粕市场先扬后抑。从CBOT大豆期价近期的走势看，各合约走势强弱不同，近期合约受到美豆库存偏低、供应紧张的利多支撑，但期价仍受到900美分强劲阻力，走势反复。远期新豆合约的走势则受天气因素决定，由于天气变化的极大不确定性，令新豆合约后市大幅振荡的可能性升高。美国国内大豆压榨量回升和库存偏低等因素提振现货大豆价格，带动CBOT近月合约走强，但单靠美国国内的压榨消费需求提升尚不足推动陈豆合约走出单边上涨行情，只有出口需求的提升才能全面拉动美国以后两个月陈豆消耗速度的加快，因而近期关注美国农业部的出口销售报告较为重要。如果出口需求没有很大的回升，则陈豆合约站上900美分是比较困难的。就远期合约来说，天气因素是关键，是决定新豆合约走势的决定性因素。这种合约走势分化的局面将随着后市价格取得实质突破之后而结束，天气和需求的变化是关键因素。国内大豆主产区黑龙江省的天气在5月份之前较正常，但自6月份开始未见降雨，出现了轻微的干旱天气。随着炒作天气行情的到来，豆粕期价的波动幅度会趋于扩大。