2004年6月15日，联合国粮农组织（FAO）发布了全球粮食形势发展报告， FAO预测，尽管2004年世界谷物产量将达到19.56亿吨，较上年增加3.7％，但在2004/2005新的市场年度，全球谷物库存将连续第5年下降。2004年全球谷物产量虽然有所增加，但生产仍然赶不上所预期消费的增长，粮食库存下降的趋势未变，库存下降使市场得以缓冲的空间越来越少。FAO全球信息及预警系统主任亨利．詹斯兰德说，就当前较为紧张的库存来看，2004/2005年度粮食价格上涨和大幅波动的可能性依然存在。目前，国际谷物价格在经历几个月的上涨后，近几周开始回落并趋于平稳。
2004/2005年国际粮食贸易量将会减少，预计为2.297亿吨，较上年下降3.4％，造成贸易量下降的主要因素有：一些主要粮食进口国粮食产量增长；欧洲粮食产量回升；大米主要出口国货源偏紧；可供出口数量减少；欧盟扩大后国际贸易计算方式发生了变化等。
全球谷物产量的增加，主要是因为小麦产量增加，预计小麦增产6.3％，为5.95亿吨，高于过去五年的平均值。欧洲经历2003年干旱以后， 2004年小麦产量大幅回升，亚洲小麦增产抵消了北美及大洋洲的减产。2004年粗粮的产量将达到9.51亿吨，这是连续第三年增产，比上年增加2.1％，产量的增长主要由于美国粗粮生长的气候条件好，粗粮增产，同时欧洲因播种面积增加及气候适宜，也将增产。2004年全球大米产量将增至4.1亿吨，比上年增加3.7％，其中中国增幅较大，因为中国政府采取多项措施促进大米生产，扭转产量下降的趋势?同时其他亚洲大米主产国如孟加拉、印度及印尼，还有非洲、拉丁美洲及加勒比海地区的国家都获得了丰收。
FAO预测2004/2005粮食消费适度增长，总消费量为19.88亿吨，增长率为1.2％，而上年的增长率为1.7％，其中预期谷物的食用消费略有增长，而粗粮尤其是饲料及工业用粮消费增长较快。
尽管今年粮食生产获得丰收，消费量只是适度增长，但粮食产量仍不能满足消费量，因此， 2004/05年度期末库存将进一步下降至3.63亿吨，比期初水平下降了约3500万吨，降幅为9％；其中粗粮下降了1500万吨，库存为1.24亿吨；小麦下降了1600万吨，库存为1.4亿吨；大米下降了500万吨，库存为9900万吨。过去几年，中国粮食库存的降低是全球期末库存大幅下降的主要因素，据FAO最新估计，2004/2005年度中国（大陆）谷物库存将是连续第五年下降，下降了2800万吨，而上年度下降了4800万吨。
在历经前几个月的价格上涨后，近几周国际市场谷物价格开始回落。因预期2004年的小麦丰收在望，小麦价格呈下降趋势，从总体的供需情况看，进口国需求量下降，出口国货源供应充裕，所以小麦价格上涨空间不大。今年，粗粮价格对气候和新播种面积非常敏感，尤其在美国，4月中旬以来粗粮价格一直处于大幅波动状态，最近随着北半球播种完成和播种面积增加，以及气候适宜，粗粮价格开始趋于平稳。但是，随着亚洲国家饲料粮需求的回升、中国粗粮出口货源的减少，以及国际海运费开始向正常水平下降，2004/2005年度粗粮价格会得到有力支持。5月份，国际大米价格坚挺，但中国和泰国开始销售库存大米削弱了大米价格持续上涨的动力。
联合国粮农组织（FAO）预测，2004/2005年度全球谷物贸易量下降，其中进口量将比上年下降300万吨，约3.2％，主要因为进口国家收成较好及欧洲粮食产量回升，减少了小麦和粗粮的国际贸易量。总体国际小麦贸易量约为9800万吨，比上年下降400万吨；粗粮贸易量约为1.05亿吨，比上年下降约500万吨。2004日历年度，世界大米贸易量减少，反映了主要出口国货源紧张，主要进口国稻米获得丰收，预计2005年大米贸易量会有所增加。
小麦
FAO预测2004年全球小麦产量约为5.95亿吨，比上年增加3500万吨，增幅为6.3％，产量增加的主要原因是欧洲小麦产量回升。2004/2005年小麦的国际贸易量约为9800万吨，比上年明显下降，主要因为预期欧洲小麦生产恢复，欧洲国家订单减少；同时，因欧盟扩大，国际贸易数量计算方式的变化也使得国际贸易数值下降。发达国家小麦进口数量只有1900万吨，比上年度下降1000万吨（约35％）。相反，发展中国家小麦进口量比上年度增加700万吨，增长约10％，达到7900万吨，预计中国大陆小麦总产较去年继续下降，中国将是进口量增幅最大的国家，预计从280万吨增加到700万吨；墨西哥小麦也因产量降低而增加进口；北非国家小麦的进口也会略有增长，但因预期国内小麦丰收，进口量不会超过往年平均数；埃及国内需求强劲，埃及和澳大利亚签订了长期的小麦进口协议；伊朗因小麦丰收，进口量只有20万吨，这是自上个世纪70年代以来最低的进口量。
2004/2005年度全球小麦消费量将达到6.09亿吨，比上年增涨1.7％，其中大部分为饲用小麦的增长。因预期欧洲小麦产量回升，饲料用麦的供应量增加，饲用小麦价格将会低于玉米，从而会增加饲用小麦的消费；食用小麦消费量略微增长至4.31亿吨。2003年小麦的大幅减产为2003/2004年度小麦市场价格提供了有力的支持，但最近几周，良好的收成预期及出口速度变缓，使小麦出口价格有下降趋势。
粗粮
2004年全球粗粮产量约为9.51亿吨，较去年增长 2.1％，产量增加主要原因是美国和欧洲的粗粮产量增加。 FAO预测2004/2005年度全球粗粮贸易较上年明显减少，发达国家进口3300万吨，较上年度下降了500万吨，主要因为欧洲进口量减少。全球2004/2005年度粗粮消费将增长1％，因预期饲用小麦消费量会增加，粗粮价格相对较高，所以饲用粗粮的消费量增长幅度在0.3％之内，而上年消费量增长幅度为3％。另一方面，因燃油价格一直居高不下，FAO预测粗粮（尤其是利用玉米生产燃料乙醇）的工业消费量会增加。2004/2005作物年度末全球粗粮库存将进一步下降?为1.24亿吨，比上年下降了1500万吨，降幅为11％。
稻米
2004年全球稻谷产量将达到历史最高纪录?为6.13亿吨，比上年增加2200万吨，这个数字最终要取决于今后的气候情况，南半球和赤道地区已获丰收，北半球若天气良好，稻谷产量将大幅增加。2004年国际大米贸易量约为2570万吨，较上年下降8％。
国际海运费用是影响谷物进出口及进口粮食消费成本的重要因素。因为中国对矿石及粮食需求增加，从2003年秋季开始，国际海运费用一直上涨，运费指标波罗的海干货指数（BDI）于2004年1月中旬达到了历史最高值，为5494，较2003年10月末上涨了21％。
2004年1月份以后，南美的粮食船运数量及中国商品进口数量下降，国际海运费用开始下降，大西洋及太平洋地区也出现类似情况，截至2004年5月25日，BDI指数降至3227。
