一、大豆期货市场5月行情回顾与总结
（一）CBOT大豆期货市场5月行情回顾
CBOT大豆期货本月度从5月3日开始交易，5月31日农产品市场休市一天（过阵亡将士纪念日），共计20个交易日。
总体说来，本月度CBOT大豆期货近期合约呈现了先微幅上扬，震荡盘整后持续下跌的趋势，而远期合约则不断走高。
由于市场继续担忧南美大豆产量减少和美国中西部地区天气的状况，5月3日大盘大部分合约收盘上涨，7月合约收高8美分。随后两天，由于没有新的基本面方面的消息，大盘处于盘整阶段，在1020美分上下浮动。5月6日，市场受抛盘打压和利空天气的影响，玉米和大豆大幅下跌。5月7日，有传言称FDA可能会进一步限制肉骨粉在牲畜饲料中的用量，大盘暴涨了31美分。由于现货供应短缺，美豆现货基差大幅上扬及美国食品药品管理局(FDA)将加强肉骨粉控制的传闻对期价继续构成强有力的支撑，另外基金和商业公司的技术性买盘拉动了期价节节攀升。周末美国玉米和大豆种植带部分地区出现有利的降雨，美元走强触发了基金的大规模平仓，CBOT大豆合约收盘大幅下跌。5月12日，市场在一系列未经证实的传言打压下，近期合约跌到跌停，并一直持续到收盘。这些传言包括：农产品谷物将交割5月大豆合约；大豆、豆粕和豆油正在进口到美国以及有两家中国压榨厂濒临破产等。在随后的交易日内，由于美元走强、美国大豆种植带持续降雨、中国禁止6家贸易商对华出口巴西大豆等因素，CBOT大豆期货近期合约不断下跌，而远期合约则受空头回补和利多天气的影响而上扬。
图1：CBOT大豆7月合约日线走势图 单位：美分/蒲式耳
图2：CBOT豆粕7月合约5月走势 单位：美元/短吨
图3：CBOT豆油7月合约5月走势 单位：美分/磅
（二）国内大豆市场5月行情回顾
1、国内期货市场
大连大豆期货交易市场本月度从5月10日开始交易，5月31日结束，共计16个交易日。
五一长假结束后的第一周交易内，国内大豆延续弱势下跌趋势，周初因美盘节日期间上涨30余美分而继续在3590～3780平台区域波动。周三晚间，在美国农业部公布了符合市场预期的5月份月度报告后，基金再度大举抛售大豆期货并令近月合约第二次出现50美分跌停。在外盘大幅下跌下，国内大豆周四、周五连续两日跌停。当周大连黄大豆409合约以3711点开盘，周初最高上冲3740，周五收在当周最低点3462，下跌204点，跌幅5.56%，是大豆自4100高点下跌以来单周跌幅最大的一周，空盘量比节前增加12710张至303568张。当周美国大豆7月合约最高1036.5美分，最低962美分，周五白天亚洲盘收在976美分，较上周下跌55.4美分。
在第二个交易周内，CBOT大豆在下跌过程中触发止损抛盘后一泻千里，拖累连豆大幅下跌，但跌幅小于外围，尽管如此，主力a409的交易仍被压制在5天均线之下，该均线形成短线阻力，支持位3221元。
在上周跳空下跌下，本周大豆继续收低。周初，美盘大豆继续维持在850～900美分之间波动，国内大豆则陷于3220～3320之间宽幅振荡，该区域是连续三个跌停后构筑的盘整平台，也同样是去年11月初至今年1月的盘整区域中轴。受外盘大幅下跌影响，国内大豆及豆粕各合约全线跌停。主要期约409大豆周开盘3318，最高3328，最低3166，收盘3166，下跌136点，空盘量16.77万张，较上周减少7004张。
连豆0409和0411 5月大豆走势
大连豆粕0408和0411 5月走势
2、现货市场
受禽流感家禽饲料需求疲软以及对巴西大豆质量担忧的影响，我国的大豆需求在五一节前放缓。据交易商称，他们已经将2004年中国从巴西进口大豆的预期由1243万吨调至1000至2000万吨。
五一前期，我国豆油进口出现了猛增势头，因此当前国内食用油供应比较充足，但豆粕需求基本上呈现了弱势。在这种情况下，短期内我国压榨商的压榨利润很难有效回升，因此压榨量也不会明显增加，而这将会引起的连锁反应就是大豆进口量不会大幅增长。
由于担心豆粕价格持续下跌，大多数饲料加工商对是否定购远期豆粕船货犹豫不决，即使预测5月份过后饲料需求可能出现季节性反弹走势。虽然压榨商纷纷下调了豆粕报价，但并没有吸引足够的国内外需求。而从5月中旬开始上市的菜籽粕也会给豆粕市场带来很大冲击。为了抑制过快的经济增长速度，政府将采取紧缩的经济政策，这也会限制大豆进口速度。国务院于周三公布了提高部分行业资本金要求的措施，这些行业包括钢铁、铝、水泥及房地产，以此限制固定资产的过度投资。
出于对巴西大豆质量的担忧和压榨利润过低的考虑，许多油厂取消了许多船南美大豆。另外，由于进口大豆成本提高和国内牲畜养殖行业和饲料行业的需求迟滞，豆粕价格疲软，国内油厂一直面临亏损的境地。由于家禽行业需求欠佳，5月第二个周山东油厂提供的豆粕价格约为每吨3250元，低于五周前的3550元。大豆压榨商处境相当困难，因为CBOT大豆依然坚挺，而豆粕需求尚未恢复。
以下图表是天津国产大豆销售价、日照进口大豆价格和连云港豆粕价格。
5月11日，中国国家质量监督检验检疫总局(AQSIQ)暂停了四家海外供应商对中国出口巴西大豆，原因是他们违反了中国的管理条例。这四家公司分别是来宝谷物有限公司、嘉吉南美分公司；南美Irmaos Trevisan集团公司、E Agricultura南美公司。
从5月中旬开始，山东、江浙和河南等地豆粕价格稳中下跌。
5月17日，中国十六家大型周日举行会议，决定放慢今后的大豆进口步伐，共享现有的库存，以应对进口大豆成本高昂的局面。这16家油厂的压榨能力至少占到全国年榨能力6000万吨的一半，目前他们一致同意将采取措施减少第二季度的进口到货量，并大幅减少下半年进口大豆订货量。不过他们签署的这份文件并没有具体说明油厂打算减少的到货量或者订货量。如果一些大豆加工企业需要大豆原料，则先在国内企业之间相互调剂，南方油厂可采取在大连期货交易所购入所需大豆，今后可以用进口大豆与华北地区的油厂进行调换，华北地区的油厂将全力支持。因为国内饲料业需求疲软，进口大豆价格上涨，令中国油厂亏损严重。随着国内大豆压榨能力过剩，压榨利润逐步缩减，油厂不得不联合起来，共度难关。每回售一船巴拿马级货轮的大豆，油厂就要损失100万美元。可是油厂没有别的办法，因为5月和6月船期的大豆定购价格都相当高。据称一些船货定购价格超过了每吨4100元（1美元＝8.28人民币）。而目前国内豆油报价约为每吨6900元，豆粕报价约为每吨3200元，因此油厂每加工一吨进口大豆，就要损失超过300元。
20日，国内主要地区豆粕现货价格继续回落。由于牲畜养殖行业和饲料制造行业的豆粕需求低迷，大多数油厂降低了豆粕报价，以减少厂内库存。CBOT大豆期市暴跌，再加上5月和6月期间南美大豆到货数量季节性庞大，油厂等待需求恢复的信心受到打击。山东、江苏和北京等地大幅调低了豆粕价格。另外，菜籽粕在饲料配方中的用量提高同样制约了近期内豆粕恢复前景，油厂别无选择只能降低豆粕报价。
5月25日，全国各地豆粕价格基本跌破3000元/吨，随后豆粕价格继续下跌。但从29日下午开始，国内各油厂大幅度上调豆粕价格，涨幅在50-100元/吨之间，此次调价有联合提价的意味。
二、本月期货市场供求重要信息
美国天气：
从上周五（5月21日）开始美国大豆作物区出现了强降雨过程，在内布拉斯加、明尼苏达和伊利诺伊等地的降雨量达到了7英寸，而在依阿华州的部分地区降雨甚至达到了10英寸。大量的降雨导致部分地区地表湿度达到饱和，有些地区出现了洪涝灾害，因此大豆面临着不得不重新播种的可能，但目前还不能确定降雨过程会对大豆的播种和生长带来多大损失，从乐观的角度看，因为前期大豆播种进度远远领先于去年和往年平均水平，因此即使因为此次降雨延误了大豆播种，总体进度也不会落后太多，而且由于降雨区气温不高，有利于大豆躲过湿度过大影响出苗的威胁，本周一至周二的这段时间如果天气情况能得到有效改善，将会有利于大豆下一步的播种和生长。
爱和华州大豆主产区周末出现了暴雨，导致出现了洪涝现象。部分地区作物受到了冰雹袭击，需要重新播种。这样的天气过程将会对作物产量带来很大影响。去年由于播种期向后延迟，大豆单产每英亩下降了0.26蒲式耳。该州农民至少需要一周后才能进入田间重现开始工作。爱和华是美国最大的大豆产州。2003年该州大豆产量占全美大豆总产的15%。但去年受旱情影响，单产较上年下降。
据农业学家们称，中西部地区大豆作物最佳播种期从4月25日到5月20日。
巴西有毒大豆
5月12日，由于在检验检疫中发现掺有红色警示剂的有毒种用大豆，来自巴西的58911.3吨、货值2400多万美元的的食用转基因大豆在厦门港被禁止进口。
中国政府于周三宣布将四家国际性贸易公司列入黑名单，禁止这四家贸易公司向中国出口巴西大豆。这项禁令主要是出于对质量的担忧。被我国列入黑名单的四家贸易公司分别是Noble Grain Pte Limited，Cargill Agricola S/A，Irmaos Trevisan S/A-Ind Com E Agricultura和Bianchini S/A Industria Comercio E Agricultura，这四家公司暂时不能向中国出口巴西大豆，禁令何时解除尚未做出决定。
5月25日，中国又禁止了另外两家公司（路易达孚和埃德蒙巴西分公司，Louis Dreyfus亚洲有限公司和ADM巴西公司）对华销售巴西大豆，原因是大豆船货被污染。国家质检总局的最新决定使得目前遭禁的海外供应商达到了六家。
由于中国方面在暂停巴西大豆进口的黑名单上又增加了两家新的公司，使得巴西大豆对中国的出口基本陷于停顿。
去年8月份我国政府也曾因为质量问题暂停了从巴西的大豆进口贸易。但去年的禁令仅导致当时进口速度下降，而并没有影响到以后的进口交易，最终2002/03市场年度中国大豆进口总量达到了2142万吨的历史纪录水平。2003年中国一共进口了610万吨巴西大豆，占到巴西大豆出口的30％。
据估计，今年大豆进口量可能不会超过1950万吨 ，较美国农业部2025万吨的预测低将近100万吨。
另外，由于出口中国的大豆船货被多次检测出含有对人体有害的杀菌剂之后，巴西农业部加紧了对货物的检测力度，从而导致里奥格兰德港口出口装船速度放慢。港口100万吨的库存容量已经被全部占用。 巴西第三号大豆主产州里奥格兰德农业合作机构Fecoagro5月24日表示，为避免形成出口瓶颈，该州农业合作社已经停止该港口向发运大豆。
国内压榨厂商状况堪忧
近期，中国国内豆粕需求不足，而国外植物油供应十分充足，再加上进口大豆成本过高，很多压榨企业面临着压榨利润很低甚至亏损的窘境。
芝加哥期货交易所大豆期价大幅下挫，再加上南美大豆在5、6月份大量涌入我国市场，彻底粉碎了国内压榨商希望需求会调刺激价格回升的希望。豆粕消费者终端需求回升无望是促使各厂家本周纷纷调低报价的主要原因。
预期2004/05市场年度全球油籽产量将会大幅增加也进一步击碎了大豆加工商试图缓解困境的梦想。近期国内压榨商始终经受着进口大豆成本过高而豆粕需求缓慢的困扰，导致压榨利润极其低下，甚至出现了亏损状况。
据德国汉堡的行业专刊《油世界》预测，2004/05年度全球大豆产量将达到创纪录的2.145亿吨，远远超出了2003/04年度的1.864亿吨产量水平。
人们采用菜籽粕代替豆粕作为饲料加工原材料也使得短期内豆粕市场前景更加暗淡，因此，压榨厂家出了降低价格之外，似乎并没有更多选择空间。
我国国家粮油食品进出口公司的一位交易商说，新作物油菜籽产量十分乐观，其价格也远低于大豆，无疑也会给大豆市场形成很大冲击。
中国现存压榨行业年压榨总能力大约在5000-6000万吨之间，目前正在开工的压榨量为2900万吨。已有的压榨能力不会消失，而大部分都是依靠从国有银行贷款维持运营，因此银行不会轻易使其消失。
5月20日，国际上最大的几家大豆供应商聚首北京。此次会议旨在联合起来应对中国大豆榨油商的威胁，维护供应商的最大利益。
令国际供应商如此紧张的是，5月16日，超过20家中国最大的大豆压榨厂商在北京召开会议，要求国际供应商降低大豆价格。如果大豆价格依然维持在高位，将联手在2004年下半年减少大豆进口量的50％。而国际供应商拥有的筹码是，美国芝加哥期货交易所CBOT大豆期货价格是目前世界上最重要的大豆定价标准，而这些交易商在ＣＢＯＴ上影响力不容忽视。
中国海关的统计数据显示，2003年，中国进口大豆2073万吨。而国际供应商的预测数据显示，2004年，中国将进口大豆2025万吨。中国已经成为世界头号大豆进口国。
如果中国下半年大量减少大豆进口，将给美国、巴西、阿根廷等大豆出口国带来巨大的利益损失。从芝加哥到北京，双方的博奕越来越激烈。
中国大豆压榨行业产能是5000万吨，但现在的开工量远远达不到这个数字。由于定购了过高价格的大豆，加工利润微薄，全行业已经连续七个月出现亏损。
信贷紧缩下的"洗船"危机
洗船--以一定的费用把船货回售给供应商
紧缩的货币政策，造成了国内压榨企业面临着巨大的合同违约风险。业内人士介绍，在不得已情况下，洗船的成本有可能高达100美元／吨。由于国内的压榨企业都仅仅是加工企业，资金流速必须要快，一般的操作流程是，银行开出信用证，进口大豆，然后加工，快速将豆油和豆粕销售出去，归还信用证资金，依次循环。
一般来说，在压榨企业有盈利前景时资金是可以顺利周转的，然而一旦银行加强信贷控制，就要求企业有大量的流动资金，否则无法开立信用证。目前的情况是，中国的压榨企业很少有足够的流动资金用于购买进口大豆，而信用证也在加强信贷控制的政策下难以开出。因此，违约的可能性极大，若不能取消合同，洗船都可能将一个榨油厂逼到破产。
另外一个使榨油企业经营环境恶化的问题是，豆粕的价格正在降低。尽管压榨企业在豆粕的定价问题上有一定的话语权，但是现在豆粕市场面临需求严重不足的情况。由于前期禽流感等疫情的发生，饲料企业也是难以为继，因此对于豆粕这一主要饲料原料的需求大幅下降，"现在很多豆粕就是放在仓库里卖不出去"。
中国的年榨油能力高达5000万吨，而国内年产量不足2000万吨，因此大豆进口量将超过每年3000万吨，但这一数量几乎是世界市场所无法承受的。
实际上，中国进口大豆的增幅已经让世界目瞪口呆了。大豆商会的数据指出，从1996年的110万吨开始，短短数年间，中国的大豆年进口量就达到了2003年的2073万吨。这种火山爆发式的增长，是源于整个榨油行业的突飞猛进。
业内人士认为，中国的榨油行业，前几年是暴利行业，大量的投资涌入，"说（这个行业）是投资过热是没有什么异议的"。
在这种环境之下，对于原料的需要当然就只能表现出一种渴望。只要中国在国际市场上的大量采购，就必然促进大豆国际价格的上升。
5月20日，CBOT的7月份大豆价格大幅下跌。路透社分析指出，下跌的原因除了美国下了大雨有利于大豆的生长之外，中国可能缩减进口从而引发大量投资基金的大量抛售也是一个主要原因。
然而，正如大豆商会所说，尽管中国的消费需求巨大，但在豆价的决定上却没有发言权。相对于CBOT来说，大连商品交易所的交易量虽然毫不逊色，但是影响力绝难以望其项背，中国只是一个大豆价格的跟随者。
大豆种植和收割情况：
1．阿根廷
2003年阿根廷大豆作物面积为1260万公顷，预计今年增加到了1423.5万公顷。布宜诺斯艾利斯谷物交易所预测今年大豆作物总面积为1440万公顷。
阿根廷农业部预测今年大豆产量为3200万吨，美国农业部的预测值为3400万吨。去年阿根廷大豆产量达到了创纪录的3480万吨。
据阿根廷农业部统计，截止到上周五(5月21日)阿根廷2003/04年度大豆作物收割完成了84%，较一周前的74%提高了10个百分点，与去年同期持平。截止到5月21日，农民已经完成了11,853,700公顷大豆作物的收割工作，目前有125,775公顷作物受恶劣的天气影响无法进行收割。
2．巴西
据巴西植物油行业协会(Abiove)公布的统计数据显示，今年3月份巴西大豆压榨量为220.2万吨，较去年同期的236.2万吨下降了6.8%。预计2004/05季节年度，巴西大豆压榨总量将达到2980万吨的纪录水平，超过上年度的2779.6万吨压榨量。
随着新豆的大量上市，截止到3月底，压榨行业大豆库存量从2月份的212.9万吨迅速增加到了899.7万吨。今年三月份压榨行业共购入大豆1047.5万吨，上年同期为311.3万吨。截止到3月底豆粕库存总量从3月初的82.9万吨增加到了91.4万吨。同期豆油库存量也从3月初的18.6万吨增加到了23.7万吨。
3．中国
在大豆播种之前的4月份，内蒙古东北部和黑龙江北部地区分别有4次和2次10毫米以上的有效降水，三江平原有2次10毫米以上的降水，为大豆播种奠定了良好的土壤墒情。而"五一"期间东北全境进入了大豆播种期，由于气温比较温和，降水也比较适中，大豆播种进展比较顺利。根据笔者调查，黑龙江南部、中部和三江平原地区大豆播种工作已经完成了一半，预计在5月20日之前能够全部结束；而黑龙江北部地区尽管纬度较高，但大豆播种工作仍然高于往年平均水平，截止到5月13日北安农场已经播种了计划的15％的大豆，高于往年5％～10％的平均水平。
月末6月初大豆播种工作将会全面完成。由于土壤墒情和天气条件比较适合，大豆出苗将会比较顺利，据保守估计全苗率至少在80％左右。2003年正是由于雨水缺少造成了大豆断苗缺苗现象，进而出现单产大幅下降的情况。
三、6月大豆期货市场的影响因素和后市展望
（一）后市应关注的事件：
1、大豆锈菌病今夏可能在美国爆发
芝加哥26日消息，根据伊利诺伊大学研究人员最新公布的研究数据显示，肆虐于南美的亚洲大豆锈菌并可能在今年7-8月份进入美国并有爆发的危险。根据该机构运用的计算机模型数据跟踪显示，带有锈菌病病菌的孢子已经在巴西北部和委内瑞拉被发现。到今年夏天，有可能受夏季飓风影响进入加勒比群岛并最终进入美国，不过该机构表示锈菌病即使真的爆发也不会影响五大湖地区，但对南部的大豆玉米作物带会产生严重的威胁，锈菌病造成的作物损失最高可达80%，去年巴西大豆因为锈菌病减产300万吨。由于锈菌病病菌需要在潮湿和高温的状态下才能顺利繁殖，因而今夏的天气因素将是决定亚洲锈菌病是否会在美国出现病大规模爆发的决定性因素，此前美国大豆协会和及所著名大学的研究机构正在着手研究新的大豆转基因以低于锈菌病的入侵。
2、预计美国今夏天气将利于大豆作物生长
芝加哥5月26日消息(ODJ)：据美国气象专家Heitkemper本周三在CBOT的一个作物天气报告会上指出，长期预报显示，在6、7月份玉米作物受粉期，美国作物带将极有可能出现干旱天气，但8月份的较低气温及多雨对大豆作物生长较为有利。
他指出，业内人士没有必要为目前的天气状况担忧，真正对产量起决定影响的天气状况还要在一个多月以后，就玉米作物来说是从6月中旬至7月中旬，而大豆作物则是在8月份。他同时还指出，虽然今年的玉米播种较早，但对与最终产量的关联性并不大。以1980年为例，当时玉米播种期间的天气状况非常有利，但由于受粉期出现了干旱，导致最终产量非常低。
据Heitkemper的气象模型显示，中西部地区东部和南部在2004年美国玉米作物在受粉期将出现高温少雨天气，这些地区就包括密苏里、伊利诺斯及印第安纳等主要玉米主产州。
但进入8月份，高温干旱天气将逐渐消失，将为正处于结荚期的大豆作物生长提供有利条件。这就暗示2004年美国大豆单产将会高于正常平均水平。
对于小麦作物，他预计受平原地区西部干旱影响，单产将低于平均水平。
此外，他还指出当前厄尔尼诺/拉尼那气候形成条件还都处于中性相位，能否重现还有待进一步观察。
3、巴西大豆质量问题
巴西大豆质量问题成为目前国内油厂在需求低迷的状态下，"大做文章"的把柄，一方面国内养殖需求持续低迷，油厂豆粕库存积压严重，资金回笼困难，另一方面，国家银根紧缩使得油厂国际大豆采购支付能力下降，因此国内油厂近期洗盘呼声较高，尽管违约和取消合同的费用较高，国内大部分油厂似乎抱有"法不责众"的心态。目前国家质检部门已经暂停6家国际大豆供应商向中国出口巴西大豆的资格，但巴西官员已经赴北京商谈大豆进口的相关问题，巴西方面承诺后期将采取一定措施避免，不过最终的结果还要看国内油厂的压榨利润恢复状况以及CBOT大豆期价的进一步走势。一旦因为质量问题而导致远月巴西大豆供应中断，那么可能会对国内大豆、豆粕提供一定利好支撑。
4、外盘进入"天气市场"，后期走势由天而定：
近期基金大举抛盘平仓，使得CBOT大豆7月合约期价频频跌停，并于本周四跌至近3个月以来的最低点869美分/蒲式耳，美国大豆播种带的天气以及中国目前南美大豆的采购需求成为美盘市场所关注的焦点。近期美国大豆种植带附近降雨过度，不过8月份的较低气温及多雨对美国新季大豆生长较为有利，将为正处于结荚期的大豆作物生长提供有利条件。不过天气是瞬息万变的，后期国内外大豆期市在天气的影响下，也会产生较大的波动性。一旦CBOT大豆期价继续深幅回落，中国后期对南美大豆的采购量也有可能会进一步放大。此外，根据美国伊利诺伊大学研究人员最新公布的研究数据显示，肆虐于南美的亚洲大豆锈菌并可能在今年7-8月份进入美国并有爆发的危险，应当引起业内人士的密切关注。
（二）后市展望
从供给方面看，大豆和豆粕的供给量会减少。首先，截至6月1日，中国国家质检总局一共禁止了七家海外供应商对华出口巴西大豆，新列入名单的公司为巴西Libero Trading公司，先前还包括Cargill公司（包括巴西分公司和国际公司），ADM，Louis Dreyfus，Asia Nobe Group，Irmaos，Trevisan以及Bianchini公司。使得巴西大豆对中国的出口基本陷于停顿。其次，今年春季，中国油厂在芝加哥大豆期价接近16年高点的时候大量定购大豆，后来由于国内豆粕需求低迷，压榨利润大幅亏损，油厂不得不违约合同或者取消合同，从而造成压榨减少，豆粕供应减少。中国政府为控制经济过快增长而出台银根紧缩政策，也使得一些油厂的周转资金出现吃紧。另外，由于中国买家的付款存在不定因素和港口质检严格，5月31日绝大多数国际大豆供货商已经暂停装船运往中国的大豆。
从需求方面看，从国内养殖业的情况看，由于猪肉价格上涨幅度较大，导致猪粮比价已经达到使养殖业能够获得一定收益的比值之上。因此，生猪价格有可能出现较大的上涨，从而将大大减弱豆粕价格上涨对养殖户收益的影响，进而刺激生猪存栏的进一步增加。事实上，自3月中旬以来，连粕的价格已经下跌了28%，而生猪收购价格则上涨了16%，一增一减所产生的额外收益也是相当可观的。这将吸引养殖户重新补栏，导致豆粕需求出现实质性的增长。
结论：我们认为根据以上分析，由于供给减少和需求增加，大连大豆和豆粕价格都会有所回升，但由于南美大豆供给的压力，上涨空间并不会太高，预计连豆会回升至3500元，而豆粕则会回升至2900至3000元。
