近期公布的美国就业、商品零售额以及通货膨胀数据等一系列经济指标大大好于分析师预期，这一方面说明其经济形势持续向好，另一方面也带来了通货膨胀的压力，而美联储也一改以往审慎态度，其会议精神也传达出
要加息的要求。受此影响各国股市，期市大幅下跌，而国内由于经济过热，宏观经济政策适度紧缩，已经领先于国际市场下跌。从提高存款准备金，到提高过热行业项目金，政府使出各种组合措施来对经济实行降温，其政策效果由于时滞影响，暂时还不能下结论，在此情况之下，各种加息传言四起，受此影响近期各期货品种开始新的一轮跌势。近期中美会加息吗？加息对商品期货价格的走势影响如何呢？下面就关于这个问题进行探讨。
从加息的效果来看，加息是一把双刃剑，即有有利的一面，也有不利的一面。对于美国来说加息一方面可以提升美元走势，美元走强会对商品价格走高形成压制，但是美元的走势最终影响因素在于美国经济，只有美国经济持续向好才能使美元长期走强。目前美国的双赤字问题一直是困扰美元走强的重要因素，这两个问题不解决，美元很难长期走强，而美元走强恰巧不利于解决这两个问题，所以加息只能是暂时推动美元走高，长期走好还要看美国经济的复苏情况。加息的另一个作用可以抑制通货膨胀，但是同时也会对股市和债市形成打击，进而影响到经济的复苏。美国是世界经济的火车头，虽然美国经济显示强劲复苏势头，但其内部调整仍未结束，个别环节更出现失衡，美国经济是否已进入稳定增长期仍存变数。同时，美国长期低息环境会令资产价格脱离基本因素而形成泡沫，若美国加息时机和力度不当，将导致金融市场动荡，影响整体复苏步伐。考虑到这些现状，即使加息，幅度也不会太大。美联储主席格林斯潘日前也警告说加息是一味猛药，会谨慎而行，以免重倒覆辙，防止1994年的债市崩溃重现。美联储加息还有一个不确定的因素是要考虑到大选，虽然美联储是一个独立的决策机构，但是在大选之年不可能不考虑大选状况，因此如果近期经济先行指标有所回落的话，为了促进就业，保持经济增长，很可能会到大选后再决定加息的问题。
加息对国内期市的影响主要是在两个方面。一是资金面，众所周知，我国证券期货市场上很大一部分资金来自银行，而提升利率一则加大了资金成本，二则银根紧缩也迫使一部分资金退出市场。期货市场本来就带有一定的投机成份，现在这种投机力量由于资金问题被迫退出，市场交易冷淡，对期市的影响显而易见，从近期期货市场持仓量也可以看出，从四月中旬至今，各品种持仓都有大幅下降，这些因素也促使期货价格加速下跌。加息对期市影响的另一个方面在于投资者对于经济形势的预期，从最近高层一系列的调控手段可以看出，国家对目前的投资过热高度重视，投资者担心目前的调控没有到位，会继续出台更加强硬的政策，而如果调控过度又会对经济造成紧缩，经济紧缩必然引起需求的减弱，需求下降经济下滑，商品价格自然下跌。这种担心不无道理，但是我们应该辩证的看待问题，目前的经济过热同上几轮经济过热存在完全不同的条件，前几轮过热是消费与需求同时过热，是一种全面过热，而目前的状况只是部分行业过热，是投资过热，而不是需求过热，从消费来看，据商务部统计数据表明600余种重点监测商品中大多处于供过于求的状态，还没有供不
