大连大豆经过快速下跌后，近期步入振荡走势中，A409合约价格处于3240－3330元/吨一线，这种振荡走势成为一周以来的主要走势特点。由于期价大幅下跌，技术上有进行修复的需要，展开反弹也成为预期。但由于种种原因目前大豆市场需求持续不振，大豆价格反弹压力重重。
一、压榨厂处境堪忧，大豆需求停滞
就大连期货市场而言，豆粕价格快速下跌，下跌幅度大于大豆，由此可以得出一个简单的结论，大豆压榨利润将出现快速下降。而实际情况将更加严重，目前到港的大豆多数是一个月前定购的，这个定购价不言而喻。而中国目前采自南美的大豆C＆F报价仅为每吨350美元左右，低于前期采购价近100美元。由于定购了过高价格的大豆，加工利润微薄，压榨企业全行业已经连续数月出现亏损，形成了榨的多亏的多的局面，致使油脂企业进入停产减产状态。
二、紧缩政策影响继续显现
目前有四船南美大豆船货滞留中国港口，而压榨厂商在财务上捉襟见肘，无力为高价格的大豆支付货款，而回售、违约都将使油脂企业而临巨大的损失。
三、“毒大豆”致使巴西大豆销售陷于停顿
本月初，中国质检总局暂停4家供货商向华出口巴西大豆。近日中国方面在暂停巴西大豆进口的黑名单上又增加了两家新的公司。随着暂停供货的公司增加，巴西大豆对中国的出口基本陷于停顿，巴西要完成今年对中国出口600万－700万吨大豆的希望已经十分渺茫。巴西大豆销售受阻，对大豆价格的压力不也不容忽视。
四、基金持仓锐减，做多能量不足
CFTC公布的持仓报告显示，截止到5月18日基金持有CBOT大豆净多单18304张，比一周前减少23525张。CBOT市场基金持仓正处于多单减持之中，而且相对于前几周报告，本周减幅巨大，减少比例达到50％以上，而大豆价格的反弹正是基金减仓的机会。
