过去的几个交易日，大连大豆以跌停方式大幅下挫，在出现连续跌停后价格走势将何去何从？通过对以下几个方面分析，笔者认为由于宏观紧缩政策的影响，油脂企业控制采购，中国对大豆的需求进一步减缓。这种因素将在国内外大豆市场中相互影响，推动价格继续振荡探底。
宏观调控政策导致大豆需求放缓
虽然美国和南美大豆减产是个不争的事实，且很长一段时间内大豆的供求格局甚为紧张，但需求完全可以被控制。近一段时间以来，为了控制投资过热，平抑上涨过快的生产原料价格，国家出台了一系列的紧缩、控制经济增长的政策，对中国需求放缓的恐慌成了市场的主导因素。中国前期强劲的需求增长戛然而止，美国大豆市场已经连续七周没有中国买家的身影。市场需要建立新的供需平衡，只有价格下跌才会有新的需求被激发。
压榨出现亏损，油脂企业争取话语权
由于国内豆粕价格快速回落，加之前期进口大豆价格相对较高，致使压榨出现亏损。最近中国16家大型油脂企业会商决定统一行动，通过洗盘、回售、取消购买方式控制第二季度大豆进口速度。参会的16家压榨企业代表了中国6000万吨压榨能力的一半，对大豆压榨需求量，特别是进口大豆具有决定作用。由于取消部分大豆的进口，只有大量使用国内大豆，因此这部分油脂企业还决定共享库存以应对控制采购带来的南方油脂企业的缺口。这种控制大豆采购的方法必将使国内大豆价格的下跌传导至美国和南美市场。
基金连续抛空，美豆价格节节走低
一度是大连大豆价格支撑的CBOT大豆价格节节走低，一周以来出现三次跌停。基金自上周三以来义无反顾地卖出，累计净卖出达到30000手以上。结合CFTC上周持仓报告，目前基金持仓处于多空持仓相当的局面，基金是否转变为净空头寸，正成为市场的关注重点，至少目前基金增加其多头部位没有充足的理由。
良好的天气使新豆预期压力加大
目前美国良好天气继续对大豆价格形成压力。上周末美国大豆主产区出现了0.25－1.5英寸的降雨，预计本周初还会有更多降雨。这种天气对作物生长十分有利，最新美国农业部分布的作物进度报告显示，截止到5月16日，美国大豆播种已完成54％，远远领先于去年同期23％及五年平均36％的进度。
