分析：8月国内豆粕价格依然看好

      从6月中旬国内恢复进口大豆以来，国内豆粕价格可谓先抑后扬，国内主要地区的豆粕价格从6月中的2100-2200元/吨（出厂价）下跌到7月初的1680-1800元/吨，下跌的幅度都在10%以上。然而进入7月份以后，国内豆粕豆粕价格峰回路转，豆粕价格直线上涨，到7月底，国内大部分地区的豆粕价格都达到或超过了6月中旬的水平，当然，7月份国内豆粕价格上涨主要还是受进口大豆价格上涨和国内需求增加的影响，进入8月份以后，国内豆粕价格的强势状况有所减弱，大部分地区的豆粕价格都出现了一定幅度的回调，8月份国内豆粕价格将如何变化呢？富得网通过对市场的分析和对国内油脂加工的调查后认为，8月份国内豆粕价格依然看好，但9月份有可能发生很大的变化。我们得出上述分析结果的主要理由如下：

          
      一、进口大豆价格依然坚挺。从目前情况来看，国内油脂加工生产主要是依赖于进口大豆，因此，进口大豆的价格成为支持豆粕价格的主要因素。从8月6日的进口大豆价格来看，美国8月份装船的大豆报CNF241美元/吨，南美大豆报236美元/吨，进口完税价格达到2380元/吨以上，以二级豆油5000元/吨的价格计算，国内豆粕成本超过2000元/吨，在豆油价格不发生大的变化的前提下，豆粕价格出现大幅下跌几乎是不可能的。8月份进口到港的大豆都是7月中下旬订购的，其进口成本不会与我们计算的到岸价格有多大差距。

          
      二、8月大豆到货量可能比7月份有大幅度的减少。从中粮期货跟踪的国内大豆到货情况来看，7月份进口大豆为170万吨，比6月份增长1倍多，但8月份的进口大豆数量却不容乐观，预计8月份南美大豆进口数量在60万吨左右，再加上部分美国8月份装运少量大豆，8月份进口大豆数量不会超过80万吨，从国内需求来看，正常情况下，国内大豆需求在120-180万吨左右，这些进口大豆是远远不能满足国内生产的需求。

          
      三、8月份国内水产、养殖行业依然处于生产旺季。7-9月份是国内水产、养殖的生产旺季，7月份国内豆粕价格上涨与水产、养殖行业的需求增加有很大关系，由于饲料需求增长还将维持一段时间，因此国内豆粕价格存在上涨的基础。

          四、 
      豆粕的替代品种的供应逐渐减少。7月底，随着豆粕价格的持续上涨，部分饲料生产企业调整了饲料配方，加大了菜籽粕和棉籽粕的使用量以减少成本，但进入8月份以后，国内的菜籽和棉籽供应逐渐减少，部分使用菜籽和棉籽的油脂生产企业逐步停产，国内菜籽粕和棉籽粕的供应将趋于减少，而对饲料的需求又将重新回到豆粕上来。

          
      五、国际油菜籽减产支持大豆和豆粕的价格。据了解国际上主要的油菜籽产区今年的油菜籽产量普遍有所下降，下降的幅度在350万吨左右，造成国际油料供应紧张，这种状况对支持大豆价格相当有利，客观上也提高了豆粕的成本，对豆粕的价格起到很好的支持作用。

          
      六、国家豆粕出口全额退税政策的支持。近日市场透露，国家已经批准了豆粕全额退税的政策，豆粕的出口退税将从目前的5%提高到13%，并且上述政策从2001年初开始计算。这项政策的出台将极大的支持国内油脂加工企业，同时为国内油厂开拓国际市场提供了有利的保障，从今年上半年来看，我国累计出口到59.6万吨，比去年同期提高了近10倍，我国豆粕销售又有了一个很大的消费市场，在国际豆粕价格高涨的情况下，我国豆粕的出口无疑将缓解国内的销售压力。

          
      通过上面的分析，我们可以看到，8月份国内油脂行业的形势对豆粕价格有很好的支持作用，经过目前的小幅调整后国内豆粕价格还有上涨的基础，不过对于不同的市场，我们还是应当具体分析。但对于豆粕价格的上涨力度，国内油厂不应当报有太高的希望，必尽目前的豆粕价格已经处于相当高的水平，8月份国内豆粕价格很有可能在经过调整后保持小幅攀升的状况。上周末市场传出大连商品交易所有部分现货大豆流入国内市场的消息，从富得网了解的情况来看，上述消息基本属实，按照中粮期货的估计，流入市场的大豆数量在40-50万吨左右，受此影响，上周国内豆粕价格受到压制，但我们认为由于大连交割的大豆价格并不低（估计到达油厂的价格也在2300元/吨左右），这些现货大豆不会对国内豆粕价格产生太大的影响，不过国内饲料企业应当关注大连期货交易所大豆的流向。

          
      进入9月份以后，国产大豆将逐步进入市场，按照国家粮油信息中心的最新预计，今年我国大豆产量将达到1700万吨，国产大豆的价格将对进口大豆造成很大的冲击，因此国内大豆、豆粕的价格回落应是情理之中的事情，国内油脂企业应当把握时机，及时调整经营思路。