2012年上半年赖氨酸市场回顾及下半年展望

2012年上半年赖氨酸市场回顾及下半年展望

2012 年上半年，我国赖氨酸市场在巨大的供大于求、生猪养殖效益欠佳以及玉米原料面利好影响偏空的多重不利因素的影响下，价格呈现逐步下滑的态势。业内人士认为，下半年我国赖氨酸市场仍将面临供需基本面多空博弈的新态势，而我国不断增加的产能或将令赖氨酸行业景气度较为有限。本文将从赖氨酸的进出口量以及国内外市场行情等方面着手对2012年上半年的赖氨酸市场进行回顾，并对下半年的赖氨酸价格后续走势进行简单预测。

1.2012年上半年国内赖氨酸市场回顾

1.1 供求状况

1.1.1 出口状况

2012年上半年，我国累计出口赖氨酸74187t，较去年同期增加了7.71%；出口总额为16551万美元，同比增加了21.89%（图1）。2012年上半年，赖氨酸的月均出口量为12364t，从单月出口量来看，2012年上半年除3、5月份赖氨酸的出口总量比2011年同期稍低外，其他月份的均比2011年同期高。

2012年上半年，我国赖氨酸的出口国家主要有: 俄罗斯（14858t）、荷兰（14002t）、美国（6338t）、丹麦（3795t）、立陶宛（2915t）、比利时（1887t）等。2012年上半年，我国出口到欧洲、南非的赖氨酸总量明显增加，而出口到美国、加拿大以及越南等地的赖氨酸总量和上年同期相比基本持平。从海关数据可以看出，尽管今年欧债危机反复发作，复杂的经济形势对我国赖氨酸出口起到的负面影响并不大，若今年下半年我国赖氨酸企业出口形势仍旧保持上半年的态势，这将会缓解国内持续增长的供应压力，对赖氨酸市场行情将起到一定的积极作用。

1.1.2进口状况

2012年上半年，我国的赖氨酸进口量为5564 t，较去年同期的3993t减少了39.4%，进口金额为1257万美元，同比增加了48.5%。毫无疑问，中国已经由2000年前的全球最大赖氨酸进口国转为当前的最大赖氨酸出口国。

2012年上半年赖氨酸的出口均价为2.23美元/kg，同比上涨13.2%（图2），从图2可以看出2012年1-6月份赖氨酸的出口均价基本呈递减趋势（2月份出口均价比1月份略高），这和国内赖氨酸的价格走势较为一致；和出口均价走势较为类似，赖氨酸进口均价除2月份出现一定幅度的上涨外，其他月份均呈现下滑态势。2012年上半年赖氨酸的进口均价为2.26美元/kg，较2011年略有增加。

1.2价格变化 

1.2.1 基本价格行情

 今年，在缺乏供需基本面利好支撑的影响下，我国赖氨酸市场价格大体以下行为主。3 月开始启动下滑，进入二季度，受国内畜禽养殖业景气度低迷，高档饲料添加剂库存消费时间有所延长以及上半年饲料需求整体偏淡的影响，赖氨酸价格跌势加快，其中6 月下滑幅度最大。6月份，在国内一家大型龙头赖氨酸生产企业大幅降价的影响下，国内赖氨酸价格迅速跌进成本线内（图3）。

 统计数据显示，今年上半年赖氨酸市场低迷，价格跌幅较大，与今年年初相比，98.5%、70%、65%含量的赖氨酸平均成交价格分别从年初的17.30元/kg、11.0元/kg、10.5元/kg下滑至6月底的12.0元/kg、6.9元/kg、6.5元/kg，其中98.5%含量的赖氨酸下滑幅度高达38%（表1）。这和近一年以来国内赖氨酸产能大幅扩张紧密相连，赖氨酸市场的供需失衡是其价格逐步下跌的最为根本的原因。

表1 2012年上半年国内各地98.5%赖氨酸的走势

1.3市场行情主要影响因素

1.3.1我国赖氨酸市场供应格局的改变：产能不断大幅增长，集中度有所下降，供大于求的压力愈演愈烈。受去年赖氨酸牛市行情的吸引，国内多家赖氨酸生产企业不断扩产。据了解，截至今年6月份，国内赖氨酸产能已达到100万吨以上，是2010年的2倍。表2是今年上半年国内外赖氨酸主要生产厂家的动向，当前，在产业扩张的背景下，我国赖氨酸市场集中度有所下降，与以往相比，今年赖氨酸主要供应厂家由6家增加至10家以上，具体为，2011年上半年以前，我国赖氨酸的主要生产厂家以大成、伊品、丰原、希杰、金玉米和东方希望6家为主，而截止到2012年6月份为止，我国赖氨酸的生产厂家除上述6家外，还另外新增加了成福、华星、星湖、升华拜克等4家赖氨酸生产厂家。由此可以看出，未来的2-3年内赖氨酸供大于求的局面或将更加严峻。当前赖氨酸供大于求的现状在近几年内势必会对赖氨酸市场形成一定的压力。 

1.3.2 生猪养殖效益欠佳，进一步抑制了赖氨酸市场的需求。受去年国内生猪养殖高额利润的吸引，今年我国生猪供应量较去年出现了明显的增长。同时，今年上半年我国经济形势欠佳，令国内肉制品消费的刚性需求随之放缓。总体来看，上半年国内猪市进入周期性下行阶段，加上今年国内大部分饲料原料的价格同比出现了明显的增幅，因此生猪养殖效益的下滑令多数猪农的补栏积极性有所下滑，猪料的消费也难以明显上量，从而极大的抑制了赖氨酸的消费。

1.3.3  赖氨酸的出口的良好形势难抵庞大的赖氨酸产能。图1显示，尽管2012年上半年我国赖氨酸出口较为乐观，但和赖氨酸近一年来新增的庞大产能相比，仍显“微不足道”。据海关统计数据显示，今年上半年我国赖氨酸累计出口量达到74187吨，和去年同期相比增幅为7.71%，总体出口形势十分乐观；然而，去年国内赖氨酸的产能大幅增加，国内赖氨酸的需求已经高度饱和；显而易见，出口的增长对当前国内赖氨酸的巨大供应压力的缓解并不能起到根本的、有效的作用。

1.3.4终端饲料厂的库存水平偏低，但批量采购积极性稍差。据了解，上半年以来，国内多数大、中型饲料厂赖氨酸的库存水平偏低，鉴于赖氨酸价格下滑速度过快，多数贸易商和终端均以维持安全库存为主，批量采购积极性差，多数均以“即买即用”的维持安全库存的采购策略为主；另外，国内赖氨酸价格长期处于持续下跌状态，为了降低后期风险，手中持有数量较多货源的贸易商不得不低价销售，因此，贸易商和终端饲料厂对后期赖氨酸市场的悲观预期也加剧了赖氨酸的弱势，

2012 年上半年赖氨酸市场维持低迷走势，且赖氨酸厂家集中度略显分散，供应充足，6 月98.5%含量的赖氨酸下滑增速，其价格已经临近成本线内；而国家对深加工企业的调控政策并未波及赖氨酸生产企业，且欧债危机反复震荡令欧洲国家需求下降也对我国赖氨酸的市场价格也起到了一定的负面影响；总体来看，2012年上半年赖氨酸市场在多重利空因素的影响其市场极为低迷。

2  2012年下半年国内赖氨酸市场展望：消费有望回暖，但整体走势不容乐观

2.1 猪料消费上量可期，将带动赖氨酸消费量。今年国内整体生猪与能繁母猪存栏量较去年同期有较大增长。2012年上半年的生猪存栏量总计277120万头，2011年上半年为269510万头，同比上涨2.82%；从2011年4月开始，能繁母猪连续13个月同比上升，到2012年4月能繁母猪达到 4954万头，同比上升5.52%，5月略有回落， 6月份又见抬头。2012年上半年能繁育母猪存栏量总计为29710万头，环比2011年上涨1.89%，同比2011年上涨4.96%（图4）.能繁育母猪和生猪存栏量的增加，将带动饲料消费的刚性需求增长。此外，受今年年初生猪养殖效益低下以及二季度以来国家生猪调控政策的影响，业内人士认为，三季度生猪养殖的亏损状况将会得到明显改善，生猪养殖效益会逐步回升，这将会带动猪料的消费，从而有助于下半年的赖氨酸的消费。

2.2 赖氨酸生产厂家的扩产行为将会使当前的供大于求的局面“雪上加霜”。据本网市场了解，今年仍有多家赖氨酸企业有扩产之意，有部分企业扩产将于下半年完成。因此，若下半年国内赖氨酸产能继续扩张，将令国内赖氨酸市场供应面再临冲击，将令厂家之间的价格竞争更为激烈。但截至6月末，国内部分赖氨酸厂家报价已触及成本区间，因此，主流赖氨酸生产厂家的出货价和出货量将对直接影响三季度赖氨酸市场价格，不排除其价格出现一定幅度的反弹，但鉴于赖氨酸长期以来的供大于求的压力，其反弹幅度不会太大。

2.3 宏观经济的不确定性、复杂性将对赖氨酸的出口产生较大的影响。当前，外围宏观经济形势十分复杂，欧债危机持续扩大令欧洲经济增速放缓，这对我国赖氨酸的出口势必会有极大的影响，从而对国内的赖氨酸市场产生一定的影响。

综上所述，今年下半年赖氨酸市场将面临风险波动的可能性较大，逐渐形成长期价格底部盘整的概率较高，终端用户在保持安全库存的基础上进行逢低、分批动态补库或成为下半年采购策略的主基调。当然，我国后期养殖效益水平变化以及主流赖氨酸生产厂家的出货量和出货策略仍是我们关注的重点。