蓝星集团将注入蓝星新材的业务,包括现有业务和2011-12年建成投产的业务。
对于蓝星集团承诺注入的资产,在2007年8月31日的蓝星新材《非公开发行股票的发行情况报告书》第49页的陈述为:为了进一步减少未来潜在的同业竞争,蓝星集团将在完成蓝星石化的股权转让后,选择合适时机将硅橡胶、硅树脂产品等相关资产和业务以及其他3家项目公司资产注入上市公司。在第62页的陈述为:本次发行完成后,蓝星集团将选择合适时机将所拥有的与化工新材料主业相关的其他资产,包括海外企业等注入星新材料,使公司成为化工新材料行业国内最大、国际知名的跨国公司,从而实现公司的“国际化”战略。
(1)罗地亚:22万吨有机硅单体,正常情况下可产生40亿销售收入、5亿元净利润。
(2)安迪苏:20万吨蛋氨酸及其他相关产品,2008年销售收入10.13亿欧元,100亿元人民币左右,是蓝星收购前2005年销售收入的两倍(这充分说明和安迪苏原东家英国CVC投资基金相比,在化工领域深耕多年的蓝星集团给安迪苏带来的管理上的协同效应,4亿欧元收购安迪苏,实在是捡了个大便宜),蛋氨酸正常情况下的净利率在8%左右,考虑安迪苏的其他产品,我们认为在正常情况下安迪苏的净利润在6亿人民币左右。目前安迪苏正在进行2.5万吨的蛋氨酸产能扩张,并与蓝星集团在南京打造国内蛋氨酸生产基地,一期产能在7万吨,并最终形成20万吨的蛋氨酸国内产能。达产后新增产能在6亿元左右。
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