明星股失色之东北制药
在至今已披露年报的公司中，东北制药的成绩单比较引人注目，东北制药（000597，收盘价19.54元）则实现了653.15%的净利增速。同以上草甘膦、多晶硅行业几家公司一样，新和成、东北制药两家公司皆得益于主打产品在去年的涨价，价格回落风险同样也成为了影响今年业绩的主要因素。
VC进入稳定发展期
东北制药去年净利润同比增长6.53倍，也要归功于维生素C价格的上涨。经过上轮产业调整，一大批VC厂商被淘汰出局，再加上国外大厂纷纷因环保成本太高关闭旗下VC工厂，我国逐渐成为全球最主要的VC生产基地，对卖方的议价能力得以增强。VC价格摆脱了过去大幅波动的缺陷，在去年实现了上涨。
2007年才回归至上市公司的VC业务正好赶上这轮提价，对业绩贡献出色。去年东北制药实现营业收入46亿元，同比增长24.38%，据东北证券分析师介绍，其中VC业务约实现销售收入14亿元，毛利率在60%以上，贡献了8亿元的毛利。
由于下游需求刚性，因此VC目前仍处于高位，并没有像VE那样出现景气大幅下滑。不过，上述东海证券分析师表示，公司这块业务在今年依然面临着风险：行业暴利之下，产业资本进入意愿非常强烈，目前已有部分省市企业传出了投建VC项目的意愿，尽管国家对新进产能的限制极为严格，但实际控制力还有待观察；同时，由于VC产业对环境污染较大，近年来我国也有提升环保标准的趋势，因此环保成本上升也会负面影响厂家的毛利率，盈利能力将向下调整。
因此，东北制药虽然不会像新和成那样业绩骤变，但上述可能出现的风险投资者也不能忽视。预计公司业绩增长能保持稳定，但能否再现去年的爆发，就很难断定了。
