当前位置: 首页 » 业内要闻 » 正文

浙江医药:目标价32元 维持“买入”评级(研报)

  作者: 来源: 日期:2008-06-12  

     摘要

    意大利药厂生产维生素信息并未得到准确落实。健康网6月5日简讯称:意大利制药公司圣菲迈(Sintofarm)日前宣布在其新建的意大利工厂生产维生素产品。该公司称,其饲料级和食品级核黄素磷酸钠盐的生产正在进行中,目前可以装货出售。该工厂还生产维生素E(50%预混合料)和生物素(2%饲料级)。这个新工厂毗邻米兰,设有生产线,研发中心,综合实验室。我们对于此信息从上市公司、健康网研究员、圣菲迈(Sintofarm)公司网站进行了了解,初步证实信息并未得到准确落实。

    健康网方面反馈:该信息来源是欧洲一个网站,但研究人员判断该公司主要是贸易商在国内采购维生素,再在自身工厂内做进一步加工出售,近一年来因为维生素原料药大幅度提价,公司本来就仅仅是做进一步加工,附加值低,故出现亏损。健康网就是否公司能自身单独合成维生素E事宜电话咨询意大利总部,并未得到总部回答。

    上市公司方面:圣菲迈是贸易商,曾少量从中国购买维生素E油再加工成维生素50%预混料。

    圣菲迈网站未显示有可合成维生素E、H的能力。我们就此也查询了公司网站,公司是总部在意大利的一个集团公司,全球有十几个生产基地,有生产维生素食品添加剂和饲料添加剂,还有各类维生素制剂产品,网站信息未显示公司有合成维生素E、H的能力,公司网站生产车间图片也是制剂车间,未见到维生素原料药合成车间。公司网站也提到新工厂情况,是个科研生产一体化的工厂,也未表明有生产合成维生素的能力。

    我们的结论:综合上述多方信息,我们认为圣菲迈能生产合成维生素E、H的信息有待进一步落实,初步判断公司仅是购买维生素原料再做进一步的加工,属于浙江医药(600216行情,股吧)、新和成的下游客户,但因为维生素原料大幅度提价,公司有往上游延伸的战略规划,也是有可能的,但并不代表公司就有能力、在短时间内掌握成熟的合成工艺规模化生产,我们认为该公司对维生素E、H市场的竞争格局短期内并不构成实质影响。

    维持“买入-A”的投资评级,以及6个月内目标价32元。我们维持对公司08、09年的盈利预测即EPS为1.82元、1.98元,以及6个月内目标价32元,维持“买入-A”的投资评级。

    研报下载 浙江医药:目标价32元 维持“买入”评级(研报)

 
 相关新闻  
管理员信箱:feedchina1@163.com
 

Copyright © 1998-2020 All Rights Reserved 版权所有 《中国饲料》杂志社
Email:feedchina1@163.com