今天早间两则新闻使得中石化抢尽了风头，“中石化申请原油进口增殖税先征后返政策优惠”、“天价赢富数据系统犯下低级错误大户中招中石化”。同时，也就在今天上午9:30-10:30，中石化2007年度业绩推介网上路演也在全景网展开。网友提问比较多，有些还很尖锐，但中石化的两个高层管理人员的回答大多都持外交性的语言，比较程序化，其中我比较感兴趣的是中石化管理人员在解答网友提问时提到为了应对国内外成品油价倒挂，他们采取了进口劣质石油的办法，并提到07年他们采购的劣质油达到6650万吨，占进口原油的60%，占加工原油的42%。而所谓的劣质原油主要就是高硫、高酸、重质原油，其价格与一般原油相比有较大的差异。从这里可以看出，成品油价格倒挂现象对中石化的影响可能并没有大家想象中的可怕，加上人民币不断升值，中石化进口的用美元结算的成品油的平均成本也应该低于市场平均价。中石化现在应对成品油价格倒挂的办法应该是：申请政府补贴+进口劣质石油+压低运营成本+申请减免原油进口增殖锐+申请成品油提价，前面三项已经在进行中，第四项已经获得批准的可能性非常大，最后一项最为利好，但由于国内的经济形势，现在落实的可能性不大。
中国石化之所能引起各方的高度关注，是因为它的盘子太大，它和中石油的持续走弱一直被视作大盘疲软的重要原因之一。中石化一直都有利好消息出台，但还是没能改变持续向下的走势，这是因为各方最为关注的成品油价格国内外倒挂现象一直没有得到根本解决，而这也是影响它未来经营最为不利的因素。即使国家现在由于通胀因素，出台了减免成品油进口增殖税的措施，也只能是短期的妥协性方案。根本上还得进行成品油价格机制改革，解决成品油价格与国际接轨的问题。而一旦价格机制理顺，中石化的发展将不可限量。
股市大涨、大跌、上下振荡我觉得都没什么好担心的，这是股市交易活跃的表现。真正让人担心的交易量持续长时间的下降，最终股市就像被冻结下来，人人不在关心这个市场。目前来看，大盘还不至于到这种地步。中石化、中石油等大盘蓝筹股的走势是大盘能否走出振荡、疲弱的态势的重要因素，但未来中国股市的走势的决定因素可能还是人民币能够升值到什么程度？能够升值到什么时候？因为人民币升值客观上导致了国际套利资本流向国内，这些资金是股市资金供给的重要组成部分。一旦人民币升值态势发生变化，股市资金持续供给的重要源头将不能保证，这将是致命的。
